Этот материал будет полезен нашим читателям, которые хотят узнать, почему российский рубль ждет девальвация.
Руководитель управления аналитических исследований «АВИ Кэпитал» Дмитрий Александров считает, что курс рубля не удержится на текущих позициях. Вопрос только в том, как будет происходить ослабление национальной валюты: резко и быстро или медленно? Эксперт ответил в беседе с «Праймом».
По его словам, пока рубль устойчив, резких колебаний пока не ожидается. Хотя в пользу медленной девальвации говорят все больше факторов. Александров пояснил, что формально рост продаж валюты со стороны ЦБ и Минфина в рамках бюджетного правила и операций зеркалирования будут играть в пользу рубля.
Раньше, когда цены на нефть резко падали, это приводило к увеличению расходов на импорт, оттоку капитала и спекулятивным действиям резидентов и нерезидентов против рубля, что ослабляло его позиции. В таких условиях продажа валюты в рамках бюджетного правила помогала сгладить ситуацию.
Сейчас ситуация изменилась. По словам аналитика, продажи валюты не позволяют снизить дефицит бюджета через ослабление рубля. В условиях ограниченного количества доступных ликвидных активов, полное сохранение операций в соответствии с бюджетным правилом может оказаться не самым удачным решением.
Это может привести к увеличению рисков по сравнению с остановкой продажи валюты и компенсацией увеличения эмиссии ОФЗ с помощью ослабления рубля. Такой подход позволит сохранить ликвидные активы в виде валюты и золота, что повысит устойчивость в экстренных ситуациях.
В связи с этим девальвация рубля может произойти более стремительно, как это уже случалось в прошлом. Хотя причины могут быть и другими. В базовом сценарии Александров ожидает курс около 78-81 рубля за доллар, 92,5-95 рублей за евро и 10,9-11,25 рубля за юань.